2017年的经济形势依旧不明朗，这会涉及到一系列的判断。什么叫形势，形势是形与势，前面是情况，后面就是判断，有了判断，才有战略。毛泽东在总结长征的时候讲过一段很有名的话说，意思是“方向路线是至关重要的。方向路线对了头，没有人可以有人，没有枪可以有枪，如果方向路线错误了，你有再大的力量也会失败”。真的是实践出真知，搞形势判断的目的，实际也就是为了搞清楚方向和路线。

对于2016年的经济增长，很多人悲观的一塌糊涂，唉声叹气，我说别看情况似乎糟糕，但经济增长应该与2015年“差不多”，这个判断在一整年中，我从来没有修订过，实际结果估计也就是“差不多”。我不搞投行那一套，一年当中几次修订预测，那还预测干嘛？这样做，太没有出息，错了就错了呗，谦虚点承认就是，谁也不是神，总有机会犯错的。关键不是一个数字，关键是你的判断能否可以解释问题。

那么，2017年我们会面临什么情况呢？

01.中国在世界的短板比较多

现在流行讲“短板”这个词汇，放到世界与中国的关系来看，到处都是短板，俄罗斯总统普京可以持续发展与特朗普的关系，最近还在夸奖特朗普“聪明”，但中国就不行。台湾蔡英文也站出来作梗，她也给特朗普打了一个电话，特朗普还真接了，并且称蔡英文是“总统”，破了中美关系40年的“规矩”，让中国反应也不是，不反应也不好，很难办。出现这种情况，因为台湾就是一个短板。现在的中国，到处都是短板。小辫子比较多，就像是一个新疆姑娘。

随便再讲讲中国的短板，缅甸是一个，人家往中国境内扔炸弹的同时，我们还卖武器给对方；朝鲜是一个，不停的在你边境旁边放原子弹，管你中国怎样想；印度是一个，它老想当亚洲的老大，也善于抓中国的小辫子；台湾是一个，游走在统独之间；日本是一个，不但有领土争端，还有谁当亚洲老大的争端；越南是一个，主要是领土争端；新加坡是一个，这是一个挟洋自重、心怀叵测的小矮人；委内瑞拉是一个，弄了中国不少钱，将来翻脸是早晚的事情；还有澳大利亚，其实俄罗斯也是一个，甚至回归后的香港，居然现在也成短板了。

我去年说过，现在到处都是想借中国的火，点美国烟卷的人。

短板一多起来，就不好办，这个按下去了，那个又起来了，甚至大家都已经熟练了，用这个短板来交换那个短板，在某个问题上，我们表态支持一下中国的“重大利益”，但中国一定要满足我们的实质收益。敲中国竹杠，变成了人人熟知的外交游戏。甚至像菲律宾那样，让我骂老美都没问题，反正骂谁也是骂，只要给钱、给利益就成，反正“以后”再说以后的。

出现这种情况，实际是老问题了，中国一直是按照“冲击-反应”模式来做的，不是按照“预测-战略”模式来做的，所以我们没有套路，没有规矩，只有临机应对。非得等事情发生了，再临时琢磨办法，叫做“有事外交”。外交上缺战略，就让我们不敢划地为界，把话讲在前面。生怕即便划了，人家过界还是没招，更被动，甚至有招也不敢用。这就不是实力的问题了，而是习惯的问题，是改革的问题。

当然，短板比较多，外部债务就会比较多，发展空间比较有限，只能闷头想办法，自我画地为牢，资源有限，可想的办法也会非常有限。说是要改革，但所有的改革都是着眼于效率，自我压榨效率，如果外部空间问题不解决，仅靠效率的提高，这终归是有限的提高。

02.超饱和的世界市场

全球经济增长形势依旧不容乐观，从经济增长数字上看，现在恐怕只有三个国家的数字还比较好看，一个是中国，一个是美国，一个是印度。虽然这三个国家的经济增长数字还比较好看，但印度的形势又不明朗了，它经常吹牛，要超过中国。

欧美的一些研究机构也愿意看到这一点，所以也在吹印度，但印度并不太争气，临近年底了，又搞出来一个“钞票事件”，说是为“反腐败”，一夜之间，废除了原有的大额钞票，这些钞票占到使用总数的 80%，一下子金融体系全乱了，一时半会解决不了。废除几张钞票就能“反腐败”，这要是真能管用，中纪委估计早就干了，想法也太简单了，不但一下子把印度经济体腐败严重的问题暴露了出来，而且对印度投资环境的成本评估，估计大家也要修订，肯定一下子都高了不少。

这样一搞，印度的经济增长会受到冲击，有人说今年只能到 4%左右，我最后估计也就是 7%上下，不见得比中国高。估计这个结果会晒了很多人的眼球，当然部分脸皮厚的西方人除外。

欧洲的经济反弹，预计只会在少数国家比较明显，大部分地区还是陷入在不死不活的泥潭当中。现在困扰欧洲的事情，过去主要是南欧，现在南欧经济情况有所好转，主要的困扰是三件事情，一个是脱欧的问题，一个是民粹主义抬头，一个是土耳其。

脱欧，英国人开了头，后面还有意大利，伦齐总理的败选，实际只是与脱欧有关，但更重要的是修宪，他为什么要修宪？因为伦齐也想搞“供给侧结构性改革”，但奇葩的意大利国会不支持，据说有关改革，两院共进行了 4500 次讨论和 5600 次投票，并对改革的修正案文本进行了 8300 万处修改，才最终形成了包含 122 条内容的修正案最终文本。

这搁谁也忍无可忍，我们这个世界，有人最多是不想干事，意大利人不但不干事，还一定要想干事的人陪着玩好，所以伦齐要修宪。结果呢？伦齐回家了！民粹，这个事情也在麻烦欧洲政客，民粹说白了就是草根，草根平时没事，该吃吃，该喝喝，就是别让草根抓着把柄。偏偏欧洲出了难民问题，难民不容易，应该同情，但欧洲人的政治同情心超越了他们的社会治理能力。男性难民的荷尔蒙一泛滥，立马动了欧洲男人的敏感神经，群起呼应，民粹大抬头。

天才而狡猾的英国人一看不妙，首先撤了，其他玩心重的欧洲人就遭殃了，不容易抽身了。说好的投名状呢？英国人回答说，对不住，兄弟先走一步。这种情况没有出乎意料，但也足够冲击，后面还有奥地利等一堆国家在瞧着。

土耳其，这是第三个难题。土耳其本来是欧洲年轻劳动力的大本营，老欧洲经济增长的小发动机。但总理埃尔多安可是有大志的人，他要恢复奥斯曼帝国的光荣，镇压国内政变时，大肆围捕反对派，而且都是社会精英，法官抓了，校长抓了，军官抓了，行政官员也抓了，而且动不动都是成千上万的抓和撤职。

这是搞运动啊，欧洲人一看，这种人要是混进欧盟，那欧盟会变成什么样子，怎么也说服不了自己啊，但又不好直接拒绝，所以就挖空心思来想办法拖延。埃尔多安一看动怒了，政策更加具有侵略性，不但插手中东事务，而且对美俄也不给好脸色，俨然成为了欧洲人身旁的老虎。

欧洲人现在最着急的是，要寻找到一些有风度的方法摆脱掉这三件事。在经济方面，欧洲其实也略有起色，希腊在欧盟的支持下似有好转迹象，爱尔兰和西班牙的经济增长非常理想，制造业正在转往低成本的欧洲国家，如波兰和斯洛文尼亚等国，有望回稳。

爱尔兰的经济增长有时候能达到惊人的 26%，但整个欧洲的经济增长率还是看低至 1.6%。 至于日本经济，不死，不活，不好，不坏，不增，不减，日本几乎就是一个常量，虽然日本政客们活动频繁，日本产品影响很大，但从增长的角度看，日本对世界经济的影响微乎其微。2015 年经济增长是 0.4%，2016 年可能是 0.9%，甚至更低，总之到不了 1 个整数。一个严重的老龄化国家，内需能有什么样的前途？主要看的就是外部了，所以日本政客折腾的厉害，也是可以理解的。

在全球经济增长率方面，2015 年是 3.0%，原来预计2016 年的经济增长能有 3.4%，结果预测错误，现在估计 2016 年的经济增长大约在2.6%左右，总体看还是走低的。这里面让人警惕的是，世界市场的规模，在缩小，而不是在扩大。

现在最大的问题就是世界市场的“超饱和”。过去是传统的欧美市场走进了现代化，进入了消费社会。后来是亚洲部分国家，如日本、韩国、还有亚洲四小龙等。这一轮过后，一个东方巨头也进入到了生产社会，这就是中国，更可怕的是这个东方巨头的生产能力还十分庞大而惊人，很快就在很多生产领域跃升为世界第一了。

于是，我们这个世界就更是彻头彻尾的进入到一个买方市场状态。有人说，中国买什么，什么贵；卖什么，什么便宜。为什么会这样？就是因为这个世界生产的东西多，而缺乏购买者，中国一当购买者，OK，终于有人来买东西了，立刻价格就上去了！而需求端那边，实际一直变化不大，能够有钱消费的国家，市场规模加在一起就这么多，生产的东西多，再加上能生产的东西更多，这个世界的市场早就处于超饱和的状态了，这就是一个超饱和的世界。

长期以来，我们是以一种意识形态的立场在看这个问题，面对各种反倾销，面对各种贸易挑战，我们从心里就觉得人家欺负我们。我们的经济学家虽然数量众多，但管用的也不多，都是在“出主意”，怎么才能“战胜别人”，让中国产品更多的占有市场，而别人退出是理所当然的。很少有人会冷静地低头看看实际的世界，是不是已经发生了改变？！

我们都知道，假定条件错误的情况下讨论，是没有什么意义的。从上世纪 40 年代以来的经济学，都在拼命告诉大家如何投资搞生产，没什么人真正关心市场空间和真正的需求，甚至根本就是以卖出去的东西来衡量真正的市场需求，至于这是否反映了真实购买力，实际根本没人关心。所以，我们一直在错误的道路上赛跑，而且中国也的确赢了一段时间。

值得注意的是，一旦世界市场的需求处于超饱和状态，那么这件事情与咱们中国的关系最大。我看 2017 年，世界贸易会处于一种大家“彼此玩命”的状态，生产的东西越来越多，欧美市场就这么大，实在也是装不进去了。所以，我相信 2017 年的贸易纷争，将会十分剧烈，彼此是一种“不行就鱼死网破”的状态，渐渐的没什么理性了。

未来的中国，只能是一方面尽量去争取，比如充分利用 WTO 的机制来获取贸易空间；另一方面是应该采取理性态度，务实地寻求全球合作来解决世界市场超饱和的问题。我可以这样说，未来世界中，谁最先看清楚这种“超饱和”的状态，谁就可以当这个世界的引领者。

当然，如果中国能更加理性的话，那么去年我讲过的“新丝绸之路共同市场”，就应该会引起更多人的注意。今后的世界，不“扶贫”是不行的，只有通过“扶贫”来扩大市场，“扶贫”可以致富，对于国家之间来说，也是如此。世界发达国家市场实在已经挤得风雨不透了，再拼下去，一块都死。

总体从世界形势来看，2017 年绝对不会是平静的一年。

03.美国经济逐渐走向孤立，甚至不排除变成又一个日本

川普上台当总统后，很多人关心美国与中国的关系会怎样。当选总统后，川普最近连着开了几个“战略午餐a会”，就是一堆人吃顿午饭，会上有人就大家关心的问题，简单直接地来介绍战略思想，这是国外常见的推销战略思想的作法。我是搞战略研究的，我也有战略思想，但老请客吃饭，我受不了。

最近，川普在“战略午餐会”上就再次重复讲，今后美国不但要对中国商品课以重税，，凡是把生产线迁往中国或其他国家的企业，也要课以重税。他在吃另一顿午饭的是还讲，美国与中国的意识形态分歧根本不可能调和。如果中国感到不安呢？一位川普的顾问回答说，“去他们的”。川普想当里根，像瓦解苏联那样，瓦解中国。

我不是川普的粉丝，从来不是，所以我不喜欢讨论他的言论，但是来问的人多了，我还是在很久前给出了一个答案，这就是“大格局均衡”，“小格局博弈”。这就是说，从总的地缘战略来看，美国是步步退缩的，现在快缩到二战前的状态了，基本就是太平洋一线了。

但在具体的问题上，无论是南海，还是两岸，或是中港，还是人民币汇率、中美贸易等问题上，川普都会与中国进行非常激烈的讨价还价，只会比奥巴马时代更厉害，绝对不会更容易。

所以，今后中美之间打打闹闹的事情会非常多，但至少不会像奥巴马时代那样冷冰冰的，双方的沟通只是表面上的畅通。奥巴马最大的问题就是傲慢，他看不起中国，从心里就看不起中国，这是最大的问题。两国之间表面上的礼貌，很难掩盖这种骨子里的傲慢。这就使得中美两国关系，在奥巴马时代实际只能保持礼尚往来的程度，无法深入解决问题。

当然，美国经济对中国的影响也很大，而川普继承的是一个比较好的经济开局，奥巴马实际是移交了一盘好棋给川普。如果川普不乱搞，继续专注于强调美国事务，鼓励制造业回流，则有利于美国经济增长率。很明显，即便美国制造业不会真有很大幅度的回流，至少准备流出的美国制造业也会放缓步伐。所以，美国经济能搞好，美元会继续强势，目前还没有道理怀疑这一点。

2015年，美国全年实际GDP增长率为2.4%。IMF原本预测认为美国经济2016年增长率仍为2.4%，这也是一种“差不多”的表达式。美国总统经济顾问委员会和美国国会预算局都认为2016年实际GDP增长率将加速至2.7%，比蓝筹经济学家一致预测的2.6%增长率略高。美国今年经济增长是受上半年的拖累，第一季度只有0.5%的增长，二季度为1.2%，但从三季度和四季度来看，美国经济增长在逐季明显提升。

我想以后就看川普怎么玩下去了。在这里要提醒大家注意的是，2017 年的美股可能发生大风险、大危机、大重组。现在的美股太贵了，连比尔·盖茨都这样说。一位经济学教授这样对我讲，现在所谓的创新这么多，吸纳了大量的资本，这是有钱没事干的节奏。什么 uber 之类的，少了一个、两个对经济有何影响？几大航空公司合并了又怎样？这么高的股价利润回报如何产生呢？如何支持呢？

很显然，美国在 2017 年的加息，会影响资本流向，资本更有活力，所以美股和上市公司方面会出大问题，再加上“川普非常不靠谱”的大嘴，动辄就可能让具有系统重要性的大上市公司丢掉几十亿市值，所以 2017 年的美国股市就更不太平了，要么有惊人的大危机，要么有惊人的大重组，大家必须要小心关注。

04.全球化要走回头路吗？

肯定不是。

全球化是一种社会发展的必然，这是一种全球性的大分工格局，这是世界各国一步步走过来的，而且各国都有好处，特朗普在竞选中虽然一直大唱反调，以反全球化的领袖为号召，但实际美国是无法以一国之力来反全球化的，产业组织根本不支持，现在的世界，谁还真能自给自足啊？所以现在的世界，只有一、两个，几个国家走反全球化的道路，根本没用的，即便右翼政客们上台了，也不要被他吓住了。当然，真懂经济的人，也不会被他吓住。

美国的问题在于，全球化的结果和利益没有分享到中产阶级和工人阶级，美国市场经济太彻底了，本来是应该再进一步的，是应该增加社会福利供给的，但实际它没有做到，一个奥巴马医疗保险还没做到位。老百姓一看，全球化企业家们赚了，华尔街赚了，根本没人管美国中产和工人的事情，那谁还不怒啊？

像这种问题，不是如特朗普想的那样，美国的再工业化，很多中国学者也是犯了大错的，这根本不是再工业化的问题，没有再工业化这回事，美国本来应该做的是，提供更加优厚的福利，至少不比欧洲差，从而让中产阶级享受到全球化的好处，等于变相增加了中产阶级的收入，这样就没事了，特朗普也不会冒出来了。

美国民主党最大的失误就是讲不清楚这一点，让特朗普抓住了小辫子，拼命玩，结果把本就脆弱的希拉里给玩坏了。美国在特朗普的带领下，真要再工业化，美国制造业都返回美国本土生产，可能吗？生产出来东西怎么卖啊，那么贵，卖给谁啊？只卖给美国人自己吗？这是特朗普大忽悠搞的鬼，可惜相信的人还真不少。

我看现在的世界，也只有苹果公司的库克看的比较清楚。当年麦卡锡也就趁热玩了四年，从1950-1954年，我看特朗普也差不多，几年时间而已，美国还得回归正途。

下文请接安邦咨询研判2017中国经济（二）